Informacja o warunkowej umowie kupna kanadyjskiej spółki wydobywczej Quadra FNX, zawartej z KGHM, wzbudziła duże zainteresowanie kanadyjskich analityków. Niektórzy oczekują, że mogą pojawić się konkurencyjne propozycje.
KGHM Polska Miedź zawarł ze spółką Quadra FNX Mining Ltd. z siedzibą w Vancouver warunkową umowę, na podstawie której KGHM ma nabyć od obecnych akcjonariuszy kanadyjskiej spółki 100 proc. akcji za łączną kwotę 9,44 mld zł, czyli 3,1 mld dolarów kanadyjskich.
Kanadyjskie media zwracają uwagę, że z punktu widzenia KGHM interesujące są złoża miedzi, do których dostęp ma Quadra FNX w Sudbury (Kanada, Ontario) i projekt Sierra Gorda w Chile.
W porównaniu z poniedziałkową ceną zamknięcia na giełdzie w Toronto (11,35 CAD), proponowana cena wykupu akcji (15 CAD) daje 32-proc. premię akcjonariuszom. We wtorek akcje Quadra FNX były notowane wyżej od ceny proponowanej w umowie z KGHM - transakcje w połowie sesji zawierano po cenie 15,82 CAD.
Analitycy cytowani przez dziennik "The Globe and Mail" zwracają uwagę, że to wynik oczekiwań inwestorów, którzy nie wykluczają kontrofert na Quadra FNX z wyższą ceną; ta, którą zaproponował KGHM, została uznana przez część specjalistów za zbyt niską. Analityk Cormark Securities Cliff Hale-Sanders napisał, że "o ile działalność firmy nie przebiega znacznie słabiej niż się oczekuje, nie widzimy żadnego powodu, dla którego jedna z najbardziej prężnych firm miedziowych wyprzedaje się tak tanio. Sądzimy, że jest przestrzeń dla innych kupujących na złożenie ofert i osiągnięcie zysków" - cytował "The Globe and Mail".
Proponowaną cenę za akcje Quadra FNX uznał za niską także Greg Boland, szef West Face Capital. Boland, cytowany przez dziennik "The National Post" powiedział, że przy takiej cenie byłaby to jedna z transakcji z największym dyskontem w ostatnich czasach.
Z kolei Kevin O\'Leary, współwłaściciel O\'Leary Funds Management i jednocześnie jeden z prowadzących codzienny program ekonomiczny w publicznej telewizji CBC, mówił we wtorkowym wydaniu "Lang and O\'Leary Exchange", że cena proponowana w ofercie jest "fair". Dodał, że od dawna rynek oczekiwał większej liczby transakcji przejęć w sektorze wydobywczym i propozycja KGHM może oznaczać, że takich operacji pojawi się więcej.
"The Globe and Mail" wymieniał kilka potencjalnych kontrofert na Quadra FNX: Vale SA, Xstrata PLC, Teck Resources Ltd. oraz BHP Biliton Ltd. Dziennik zwrócił uwagę, że oferta KGHM to jedna z rosnącej liczby ofert na kanadyjskie spółki surowcowe, coraz bardziej atrakcyjne dla światowych graczy ze względu na malejącą liczbę nowych złóż minerałów na świecie.
Podczas wtorkowej konferencji dla inwestorów CEO Quadra FNX Paul Blythe mówił, że firma nie planowała sprzedaży swoich akcji, jednak kiedy pojawiła się oferta KGHM, zarząd postanowił zaakceptować ją. W komunikacie prasowym Blythe poinformował, że "KGHM uczestniczył w procesie prowadzonym wcześniej w tym roku przez Quadra FNX w celu znalezienia partnera dla joint venture dla Sierra Gorda. W ostatnich tygodniach KGHM wyszedł z propozycją kupna całej firmy, co doprowadziło do porozumienia ogłaszanego dzisiaj. Ta propozycja oznacza znaczącą premię wobec obecnej ceny akcji i rekomendujemy posiadaczom naszych papierów wartościowych głosowanie za tą transakcją".
Quadra FNX wyjaśniła w komunikacie, że jeśli pojawią się propozycje wyższej ceny, KGHM będzie miał pięć dni na dopasowanie swojej oferty.
Akcjonariusze Quadry otrzymają dokładną informację o warunkach proponowanej transakcji w styczniu 2012 r., a walne zgromadzenie akcjonariuszy i posiadaczy warrantów Quadry miałoby się odbyć pod koniec lutego 2012 r.
Według danych Morningstar, akcjonariusze Quadra TNX to m.in. kanadyjskie fundusze inwestycyjne, banki, spółki zarządzania aktywami i firmy ubezpieczeniowe.
Transakcja wykupu 100 proc. akcji Quadra FNX ma zostać sfinansowana ze środków własnych KGHM i pozwoli na zwiększenie produkcji o 100 tys. ton miedzi rocznie od 2012 r - poinformował KGHM w komunikacie. Zamknięcie transakcji spodziewane jest na koniec I kwartału 2012 r. Zamknięcie transakcji zostało uzależnione od spełnienia warunków zawieszających w postaci uzyskania zgody akcjonariuszy wyrażonej na zgromadzeniu akcjonariuszy Quadra FNX większością 2/3 głosów, zatwierdzeniu warunków transakcji przez sąd oraz otrzymania zgód właściwych organów ochrony konkurencji i ministra przemysłu Kanady.
Jeżeli chcesz codziennie otrzymywać informacje o aktualnych publikacjach ukazujących się na portalu netTG.pl Gospodarka i Ludzie, zapisz się do newslettera.
