Wartość giełdowa Jastrzębskiej Spółki Węglowej obecnie nieznacznie przekracza ponad 5 mld zł. Zdaniem Łukasza Prokopiuka z DM BOŚ, to bardzo nisko wycena. Analityk podtrzymał rekomendację „kupuj” dla akcji JSW i prognozuje ich cenę docelową na 100 zł za akcję.
Kapitalizacja to wartość giełdowa spółki, która jest równa iloczynowi aktualnego kursu akcji i liczby akcji spółki w obrocie giełdowym. Biorąc pod uwagę to, że obecnie jeden walor JSW jest wart prawie 43 zł, wartość giełdowa spółki wynosi 5,061 mld zł.
Zdaniem Łukasza Prokopiuka, analityka z DM BOŚ, ta wycena jest „niezasłużenie tania”.
- Szokują nas wyjątkowo niskie poziomy wyceny walorów JSW, które oceniamy jako niezasłużenie tanie i podtrzymujemy pozytywne nastawienie do spółki (Kupuj/Przeważaj; 12M EFV = 100 zł na akcję). Podwyższamy prognozy finansowe zważywszy na korzystniejsze, niż zakładaliśmy wcześniej warunki makroekonomiczne, oraz oczekujemy wyraźnej poprawy bilansu spółki. Zakładamy, że pozycja gotówkowa netto na koniec br. przekroczy poziom bieżącej kapitalizacji rynkowej JSW – wskazał analityk w raporcie z 25 października.
– Biorąc przede wszystkim zakładamy większą aprecjację USD niż poprzednio. Jeszcze kwartał temu oczekiwaliśmy kursu USD/ PLN na poziomie 4,45, obecnie przyjmujemy 4,85. Po drugie, podwyższyliśmy oczekiwania wobec cen węgla w krótkim okresie; w sierpniu zakładaliśmy, że średnia cena surowca w IV kw. br. sięgnie 250 USD/t, teraz na podstawie analizy cen spot przekraczających 310 USD/t podwyższyliśmy oczekiwania do 300 USD/t. Jednak największa zmiana w naszych założeniach makroekonomicznych dotyczy cen węgla energetycznego. Zaskoczył nas wzrost indeksu PSCMI w sierpniu do 640 zł/t (340 zł/t w lipcu); w efekcie zakładamy w IV kw. br. i w 2023 roku 640zł/t. Znaczące podwyższenie założeń makroekonomicznych przełożyło się na wzrost prognoz wyników finansowych spółki w latach 2022-24 – czytamy dalej w raporcie.
– Znakomite warunki makroekonomiczne pozytywnie wpływają na bilans spółki i oczekujemy, że na koniec br. pozycja gotówkowa netto JSW sięgnie 4,8 mld zł (łącznie z certyfikatami inwestycyjnymi FIZ o wartości 3 mld zł) w porównaniu do 538 mln zł długu netto na koniec ub. roku – wskazał analityk.
Jeżeli chcesz codziennie otrzymywać informacje o aktualnych publikacjach ukazujących się na portalu netTG.pl Gospodarka i Ludzie, zapisz się do newslettera.
