Podtrzymanie dotychczasowej retoryki przez Fed może umocnić PLN, zaś czynnikiem ryzyka dla złotego może okazać się posiedzenie EBC, o ile jego wydźwięk będzie jastrzębi - oceniają analitycy. Docelowo spodziewają się poziomu 4,25 na EUR/PLN. Dodają, że strona popytowa powinna powstrzymywać wzrosty rentowności SPW.
RYNEK WALUTOWY
W bieżącym tygodniu najważniejszymi wydarzeniami dla rynku walutowego będą posiedzenia Fed (środa) i EBC (czwartek).
"W naszej ocenie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest wzrost kosztu pieniądza w USA i utrzymanie przez Fed dotychczasowej ścieżki podwyżek stóp procentowych, co wobec bardziej agresywnych oczekiwań części rynku może wesprzeć beneficjentów łagodnej polityki pieniężnej na świecie, w tym złotego. Część wzrostu wartości polskiej waluty może jednak zniwelować czwartkowe posiedzenie EBC, na którym być może zapadnie decyzja o ogłoszeniu decyzji o planie wyjścia z programu skupu aktywów. Podsumowując, poziom 4,25 uważamy za docelowy, do którego w tym tygodniu kurs EUR/PLN powinien podążać. Krajowe dane pozostaną bez znaczenia" - napisali w raporcie analitycy Banku Millennium.
"W obliczu spodziewanego łagodnego umocnienia złotego i równie łagodnej zwyżki eurodolara - będącej wynikiem utrzymania dotychczasowych prognoz stóp procentowych Fed oraz przełomu w retoryce EBC - szacujemy, iż kurs USD/PLN powinien kontynuować ubiegłotygodniowy ruch spadkowy" - dodali.
Ich zdaniem, zakres spadku pary USD/PLN jest jednak ograniczony poziomami 3,5905, a następnie 3,5522.
RYNEK DŁUGU
Zdaniem ekspertów w najbliższych dniach rentowności polskich obligacji skarbowych mogą lekko spaść.
"W naszej ocenie jakiekolwiek próby zwyżki dochodowości polskiej 10-latki do poziomu 3,35 proc. uaktywniać będą stronę zakupową, stąd spodziewamy się, iż w tym tygodniu może dojść do niewielkiego spadku dochodowości polskich papierów. Niezmiennie wsparcie fundamentalne dla wyceny SPW zapewnia bowiem kwestia malejącej podaży papierów, czy perspektywa stabilnych stóp procentowych w długim okresie" - napisali analitycy Banku Millennium.
Na rynkach bazowych rosną rentowności amerykańskich (+3 pb) i niemieckich (+4 pb) dziesięciolatek.
