Skoki cen gazu – czy można przygotować się na globalne zmiany w energetyce?

Analitycy zapowiadają wyższą inflację. Podziękuj Trumpowi

Co się w ostatnim czasie zmieniło na rynku i jak zmniejszyć potencjalne ryzyka? UE całkiem dobrze poradziła sobie z ograniczonym dostępem do gazu, który poskutkował wzrostem cen energii w 2021 oraz 2022 r. Ceny wracają do norm, a zdaniem analityków firm ICIS są najniższe od niemal 2 lat. Sytuacja polityczna zakłóciła jednak stare, dobre wolnorynkowe zmagania podaży i popytu. Chociaż trudno cokolwiek przewidzieć w stu procentach, to są sposoby na wahające się ceny gazu.

Skąd niskie ceny?

Nie bez znaczenia była ciepła zima w 2022 r. Serwis wnp.pl podawał, że unijne magazyny gazu ziemnego wypełnione były w II poł. maja w ok. 66%. To 19 p.p. więcej, porównując do średniej dla tego samego okresu w poprzednich latach. Jednak zdaniem ekonomistów obniżenie cen gazu miało swoje źródło również w mniejszym popycie na gaz wynikającym z ograniczenia skali działalności gospodarczej. Według szacunków popyt zmniejszył się nawet o 16–18%. Lepsze wyniki gospodarek, na które wszyscy liczą, oznaczają zatem wzrost cen.

Przebudowa rynku wpływa na ceny surowca

Rosja wypada z wyścigu po tytuł największego dostawcy błękitnego paliwa, a na prowadzenie wysuwa się Norwegia. UE stawia na LNG, które płynie szerokim strumieniem do gazoportów (także tego w Świnoujściu) oraz do FSRU, które błyskawicznie stworzyli Niemcy. Kraje Wspólnoty rozbudowują infrastrukturę, bo dzięki niej otwierają sobie drogę do gazu od zróżnicowanych dostawców (np. z USA, Mozambiku, Egiptu, Izraela). Rozbudowywane interkonektory pozwalają przesyłać paliwo na coraz większe odległości.

Rynek dynamicznie się rozwinął – to kolejny czynnik, który może prowokować wahania cen. Analityk energii z Arcadis, Tom Haddon, uważa, że transport LNG drogą morską wzmacnia bezpieczeństwo energetyczne, ale jednocześnie wiąże się z szybszymi zmianami ceny gazu. Ekspert określa rynek LNG jako globalnie konkurencyjny. Co to oznacza? Kiedy poprawi się światowa sytuacja gospodarcza może powrócić sytuacja sprzed paru lat. Większość LNG transportowano do Azji, a statki potrafiły zmieniać kurs kilka razy w ciągu jednego rejsu, jeśli tylko ktoś przebił cenę przewożonego przez nie surowca.

Hedging – sposób na wahania cen gazu?

To strategia inwestycyjna polegająca na zawarciu 2 przeciwstawnych transakcji. Jedna z nich ma minimalizować ryzyka drugiej. Koszty, jakie ponosimy przez błędną ocenę sytuacji są zatem niższe. To, czy warto zastosować taką strategię w firmie pomogą ocenić eksperci DUON. Dobrze jednak mieć w tyle głowy takie rozwiązanie, zwłaszcza że wiele znaków na giełdach sugeruje niepewną sytuację. Oprócz dużego prawdopodobieństwa wahań cen alarmować nas powinny m.in. spora różnica cen kontraktów na gaz w trybie interday oraz kontraktów z zapadalnością np. za rok czy widoczne zmiany spread pomiędzy tymi cenami.  Jak zacząć z hedgingiem? Umów się na bezpłatną konsultację z DUON!