Najlepsza polska kopalnia przedstawiła wyniki. Czy miała zysk przy niższych cenach węgla?

LW Bogdanka jest jedyną kopalnią prowadzącą wydobycie w Lubelskim Zagłębiu Węglowym

Lubelski Węgiel Bogdanka, jeden z liderów rynku producentów węgla kamiennego w Polsce, przedstawił wyniki za I półrocze 2025 r. Spółka wypracowała 1,52 mld zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży. Na wypracowany poziom przychodów wpływ miały niższe ceny węgla, częściowo zrównoważone wyższym wolumenem sprzedaży - podaje spółka.

Jak informuje LW Bogdanka, pomimo presji cenowej, Grupa utrzymała stabilną sytuację płynnościową. EBITDA wzrosła o 55,6% do 408,6 mln zł, a jej rentowność sięgnęła 26,8%. Grupa zamknęła półrocze z zyskiem netto 264,7 mln zł, wobec straty 908,0 mln zł rok wcześniej.

Istotny wpływ na wyniki Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. oraz 2024 r. miały zdarzenia jednorazowe. W przypadku 2025 r. było to otrzymane odszkodowania za szkodę w majątku podziemnym.

- W pierwszej połowie 2025 roku Bogdanka umocniła wiodącą pozycję w sektorze węglowym, zachowując wysoką sprawność operacyjną w coraz bardziej wymagającym otoczeniu rynkowym. Wyższy uzysk węgla oraz wzrost wolumenu sprzedaży pokazują, że inwestycje w prace przygotowawcze i modernizację przynoszą wymierne rezultaty. Potrafimy elastycznie dostosowywać produkcję do zmieniających się potrzeb rynku, jednocześnie dbając o stabilność finansową Grupy. Nie jest to łatwe w warunkach nierównej sytuacji konkurencyjnej – borykamy się z dotowanym węglem śląskim, co wpływa na mechanizmy cenowe i presję na naszą rentowność. Naszym nadrzędnym celem pozostaje jednak dalsze wzmacnianie przewag rynkowych poprzez efektywną produkcję węgla energetycznego oraz rozwój działalności w kierunku zrównoważonego przemysłu i transformacji energetycznej – mówi Zbigniew Stopa, prezes zarządu LW Bogdanka.

LW Bogdanka sprzedała w pierwszej połowie 2025 r. blisko 4 mln ton węgla handlowego, co oznacza wzrost o 10,3% rok do roku. Wyższa sprzedaż pozwoliła zminimalizować wpływ spadku cen sprzedaży węgla i wzmocniła pozycję spółki na rynku. Udział Grupy w dostawach węgla do energetyki zawodowej w Polsce zwiększył się do 35,7% w porównaniu do 34% w I kwartale br. oraz 31,6% na koniec pierwszego półrocza 2024 r.

Od stycznia do czerwca 2025 r. Grupa wyprodukowała około 3,9 mln ton węgla handlowego, czyli o 375 tys. ton więcej niż w analogicznym okresie 2024 r. (+10,7%). Uzysk wyniósł 66 % wobec 63,2% w pierwszym półroczu 2024 r.

Sprzedaż węgla do Enea Wytwarzanie sp. z o.o. oraz Enea Elektrownia Połaniec S.A. stanowiła niemal 80% łącznych przychodów ze sprzedaży. W pierwszych sześciu miesiącach 2024 r. udział tych dwóch kluczowych odbiorców był niemal identyczny i wyniósł 79%.

Inwestycje w wyrobiska
Na inwestycje w I półroczu 2025 r. GK LW Bogdanka przeznaczyła około 299,3 mln zł. Większość wydatków, niemal 70%, trafiła na tworzenie nowych wyrobisk i modernizację dotychczasowych. Łączna długość wyrobisk wykonanych w pierwszej połowie 2025 r. wyniosła 9,0 km.

- Planujemy szeroko zakrojone inwestycje w innowacje, dywersyfikację działalności i inicjatywy prośrodowiskowe, jednocześnie dbając o lokalne społeczności. Pozwoli nam to nadal rozwijać działalność i budować solidne fundamenty pod realizację naszych strategicznych planów - podkreśla prezes Zbigniew Stopa.

W I półroczu 2025 r. Grupa wygenerowała przychody na poziomie blisko 1,52 mld zł, co oznacza spadek o 8,9% w porównaniu do tego samego okresu 2024 r.

Wynik EBITDA Grupy wyniósł 408,6 mln zł, rosnąc rok do roku o 55,6%. Wynik operacyjny EBIT zwiększył się do 310,8 mln zł ze straty sięgającej ok. 1,1 mld zł rok wcześniej, (-127,5% rok do roku). Zysk netto wyniósł niemal 264,7 mln zł wobec straty netto 907,8 mln zł w I półroczu 2024 r. (-129,2%).

Marża EBITDA po sześciu miesiącach 2025 r. była a poziomie 26,8%, czyli o 11,1 p.p. wyższym niż w tym samym okresie 2024 r. Marża EBIT zwiększyła się rok roku o 88,2 p.p. i wyniosła 20,4% . Sytuacja płynnościowa Grupy pozostała stabilna.