Miedź lepsza niż akcje KGHM

Kto zainwestował w miedź na początku roku, jest teraz na plusie około 25 proc. Tymczasem stopa zwrotu z akcji KGHM wynosi ponad 15 proc., ale na minusie – zauważył „Puls Biznesu” .

KGHM, jako spółka z dużym wpływem na indeksy giełdowe, mocno przeszkadza WIG20 podczas obecnego wzrostowego odbicia. Od czwartku indeks blue chipów zyskał prawie 9 proc., podczas gdy kurs lubińskiego giganta spadł o ponad 7 proc.

Wyraźny odwrót inwestorów od akcji KGHM był widoczny już w połowie lipca, po odjęciu prawa do dywidendy (9 zł na walor). Zdecydowana wyprzedaż przy zwiększających się obrotach trwała przez trzy dni, a odreagowanie było mizerne. Wczoraj kurs znów mocno zniżkował (o 5 proc.).

Wiele wskazuje, że to nie koniec spadku giełdowej wyceny KGHM. Przynajmniej w krótszym terminie. Wzmaga się bowiem presja związkowców, którzy domagają się bardzo wysokich podwyżek (realnie średnio po 1 tys. zł brutto na osobę). To oznacza dla KGHM wzrost wydatków o blisko 300 mln zł rocznie (10 proc. obecnego zysku netto).

Impulsem do wybicia kursu KGHM może być korekta planu finansowego, zapowiedziana na 19 sierpnia. Problem jednak w tym, że nie wiadomo, czy zmiany będą na plus, czy na minus.