Wzrost PKB w II kwartale 2025 r. nie będzie niższy niż 3,2 proc., czyli od wzrostu gospodarczego w I kwartale br. - prognozują ekonomiści Santander Bank Polska, komentując poniedziałkowe dane GUS. Przyznali, że odczyty okazały się gorsze od oczekiwań.
Produkcja przemysłowa w maju wzrosła o 3,9 proc. w ujęciu rocznym, a w porównaniu z poprzednim miesiącem spadła o 2 proc. - podał w poniedziałek Główny Urząd Statystyczny. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, w maju produkcja sprzedana przemysłu ukształtowała się na poziomie o 1,6 pro. wyższym niż w analogicznym miesiącu ub. roku i o 0,2 proc. wyższym niż w kwietniu.
“Produkcja w zakresie przetwórstwa przemysłowego rosła trzeci miesiąc z rzędu w szybszym tempie (4,1 proc. r/r) niż przemysł ogółem. Produkcja dóbr inwestycyjnych wzrosła o 10,4 proc. r/r (dzięki produkcji maszyn i urządzeń, która odnotowała +14,1 proc. r/r), podczas gdy produkcja dóbr pośrednich wzrosła o 4,6 proc. r/r. Wzrosty dóbr konsumpcyjnych były mniejsze, 3,6 proc. r/r dla dóbr nietrwałych i 2,0 proc. r/r dla dóbr trwałych. Dobra związane z energią spadły o 12 proc. r/r. Dwucyfrowy wzrost r/r odnotowano w przypadku produkcji metali, wyrobów metalowych i wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych, co może być oznaką większego zapału inwestycyjnego w gospodarce“ - poinformowali ekonomiści Santander Bank Polska.
Przyznali, że dane o produkcji okazały się gorsze od oczekiwań, ale dostrzegli w nich też “kilka pozytywnych elementów“. Ocenili, że w tym roku nie będzie wyraźnego ożywienia produkcji; zakładają jednak, że nie będzie także systematycznych jej spadków jak w roku ubiegłym. Ich zdaniem produkcja przemysłowa w tym roku wzrośnie średnio o 3 proc.
GUS podał także dane o produkcji budowlano-montażowej. Spadła ona w maju 2025 r. o 2,9 w ujęciu rocznym, a w stosunku do kwietnia br. wzrosła o 8,6 proc.
“Uważamy, że dobre dane dotyczące wydatków finansowanych ze środków UE oraz podpisanych umów na takie finansowanie przełożą się na poprawę w sektorze budowlanym, który może wrócić do dodatnich wyników w II połowie tego roku i tym samym dołoży się pozytywnie do wzrostu PKB“ - wskazali ekonomiści Santandera.
Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw w maju 2025 r. wyniosło 8 670,51 zł, co oznacza wzrost 8,4 proc. w ujęciu rocznym - podał Główny Urząd Statystyczny. W ujęciu miesięcznym wynagrodzenia spadły o 4,1 proc.
Ekonomiści banku ocenili, że spowolnienie wzrostu płac było mocniejsze od oczekiwań i zostało odnotowane zarówno w sektorze przemysłowym, jak i w sektorze usługowym.
“Majowe dane sugerują, że po przejściowym przyspieszeniu w kwietniu, dynamika płac powróciła do trendu spadkowego. Jeżeli zostanie to potwierdzone przez dane z kolejnych miesięcy to zapewne dostrzeże to RPP, co nie musi jednak oznaczać, że stanie się bardziej skłonna do dalszego luzowania polityki pieniężnej, bo ostatnio akcentowała raczej kwestie luźnej polityki fiskalnej“ -przekazali analitycy. Zwrócili uwagę, że dodatkową przeszkodą w obniżkach stóp może być niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie.
Analitycy odnieśli się także do majowych danych o zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Z informacji GUS wynika, że spadło ono o 0,8 proc. w porównaniu do maja ubiegłego roku. W ujęciu miesiąc do miesiąca liczba etatów spadła o około 13,5 tys. i był to najmocniejszy spadek od pandemicznego 2020 r. - ocenili analitycy banku.
Jeżeli chcesz codziennie otrzymywać informacje o aktualnych publikacjach ukazujących się na portalu netTG.pl Gospodarka i Ludzie, zapisz się do newslettera.
