fot: Andrzej Bęben/ARC
Inwestorzy czekają już na czwartkowe zakończenie posiedzenia EBC, które będzie miało wpływ na notowania kursu także i złotego
fot: Andrzej Bęben/ARC
Polska gospodarka pozostaje solidnie zewnętrznie zrównoważona - ocenił ekonomista ING Banku Śląskiego Leszek Kąsek w komentarzu do danych NBP. Dodał, że dane o obrotach handlowych mają niewielki wpływ na krótkoterminowe notowania złotego.
W czwartek Narodowy Bank Polski opublikował wstępne danych bilansu płatniczego Polski za wrzesień 2025 r. Wynika z nich, że saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 3,1 mld zł. w przeliczeniu na euro saldo rachunku bieżącego we wrześniu 2025 r. wyniosło -725 mln euro, podczas gdy we wrześniu przed rokiem było to -810 mln euro.
“Podobnie jak w poprzednich miesiącach, ujemne saldo obrotów bieżących we wrześniu było wypadkową dużego deficytu towarowego (-1 022 mln euro, choć o połowę mniejszego niż w sierpniu), deficytu na rachunku dochodów pierwotnych (-3 539 mln euro) oraz wciąż wysokiej nadwyżki w handlu usługami (3 306 mln euro). Zaskoczeniem była nadwyżka w dochodach wtórnych 530 mln euro, po deficycie 210 mln euro i zbliżonym średnim miesięcznym deficycie w tej kategorii w poprzednich miesiącach tego roku. Komentarz NBP wskazuje na silny wzrost przychodów (głównie z KPO) w dochodach wtórnych (wzrost w złotych o 128 proc. r/r)“ - poinformował Leszek Kąsek.
Podkreślił, że we wrześniu nieco wyższa niż w poprzednich miesiącach była dynamika obrotów towarowych, na co wpłynął jeden dzień roboczy więcej niż rok temu. Wskazał, że zarówno wartość eksportu, jak i importu przekroczyła 30 mld euro. Dodał, że eksport liczony w euro wzrósł o 5,8 proc. w ujęciu rocznym (w sierpniu spadek wynosił 1,4 proc.), a import powiększył się o 7,3 proc. (po również 1,4-proc. spadku w sierpniu). Ocenił, że w ujęciu 12-miesięcznym saldo handlu towarami pogorszyło się do -1,5 proc. PKB we wrześniu z -1,4 proc. PKB po sierpniu br.
“Komentarz analityków NBP (dotyczący zmian obrotów wyrażonych w PLN) wskazuje na najwyższe miesięczne obroty handlowe od początku roku. Po stronie eksportu zarejestrowano silne wzrosty w sprzedaży produktów rolnych, pozostałych towarów konsumpcyjnych oraz samochodów osobowych (istotna rola reeksportu w dwóch ostatnich kategoriach). Mniejszą dynamikę odnotowano w sprzedaży sprzętu AGD. Po stronie importu, najmocniej wzrosły zakupy pozostałych towarów konsumpcyjnych, uzbrojenia oraz dóbr inwestycyjnych. Istotnie wzrosły także zakupy ropy naftowej, po mniejszych wartościach importu w poprzednich miesiącach“ - przekazał ekspert ING BSK.
Ocenił, że po porozumieniu USA-UE widać “pewne odreagowanie“ w handlu światowym, poza tym widać odwilż w relacjach handlowych USA-Chiny po szczycie z udziałem przywódców obu tych państw. Dodał, że mimo to Chiny przekierowały eksport swoich towarów. W ujęciu skumulowanym od początku roku do września chiński eksport do USA spadł o 18 proc., podczas gdy chiński eksport do UE wzrósł o 8 proc., do krajów ASEAN o 14 proc., a do Afryki o 26 proc. Zdaniem ekonomisty ING napływ tanich towarów z Chin generuje presję konkurencyjną dla firm europejskich oraz presję dezinflacyjną.
“Polska gospodarka pozostaje solidnie zewnętrznie zrównoważona, a dane o obrotach handlowych mają niewielki wpływ na krótkoterminowe notowania złotego, który od ponad pół roku jest handlowany w stosunkowo wąskim przedziale wokół 4,25 zł za euro. Dla rynku FX (walutowego - PAP) kluczowe znaczenie mają decyzje globalnych banków centralnych oraz polityka i komunikacja NBP, a także oczekiwania na dalsze obniżki stóp procentowych w Polsce“ - podał Leszek Kąsek.
