fot: Jarosław Galusek/ARC
fot: Jarosław Galusek/ARC
Sektor surowców na świecie wkracza w ostatni kwartał 2017 r. w znacznie lepszej kondycji niż w trzeci. Jednak w ostatnich dwóch tygodniach nieco gorzej poradziły sobie spółki węglowe – odnotowali analitycy katowickiego oddziału Agencji Rozwoju Przemysłu w raporcie serwisu Polski Rynek Węgla, dodając, że w drugiej połowie października większość monitorowanych firm branży zaliczyła spadki. Niezwykle optymistycznie na tym tle wyglądają sukcesy polskich spółek, a zwłaszcza JSW - której wzrosty są ewenementem ostatnich dwóch tygodni na świecie.
Dobre globalne warunki dla surowców wynikają m.in. z dewaluacji dolara USA, która sprzyja zwłaszcza metalom. Ceny ropy naftowej odbiły dzięki okresowemu wstrzymaniu części produkcji z powodu huraganów i dalszych cięć podaży przez producentów z OPEC i spoza kartelu.
W Chinach z kolei zyskiwały metale przemysłowe (co wskazuje na przyspieszenie gospodarcze). W ślad za wzrostem kursu chińskiego juana podążył też popyt. Dodatkowo Chińczycy wykazywali ostatnio wzmożoną troskę o czystość środowiska, co oczywiście zubażało podaż.
- Zwyżki mogą nie być kontynuowane, ponieważ dolar może się zatrzymać, podczas gdy fundamenty okażą się niewystarczająco silne, aby podtrzymać dalszy wzrost, zwłaszcza w przypadku ropy i metali przemysłowych – przestrzegają eksperci ARP.
Na świecie spółki traciły
Niestety w branży węglowej notowania światowych spółek (w stosunku do 6 października) traciły od 0,3 proc. do 4 proc. Taki właśnie maksymalny spadek dotknął China Shenhua Energy Company (CSEC), chińską spółkę, która wycofała się z wydobycia węgla nad Amurem po rosyjskiej stronie rzeki. W projekcie wartym aż 10 mld dol. Przychody giganta w pierwszym półroczu wyniosły 18 mln dol., a węgiel odpowiadał za 68 proc. zysku. Wydobycie CSEC po pół roku sięgnęło 151,7 mln t surowca. Chińczycy mieli zbudować megakopalnię odkrywkową węgla. Ale Pekin zmienił politykę energetyczną i plany zarzucono. Za oficjalną przyczynę Chiny podały nieuzyskanie koncesji do 2040 r. na eksploatację złoża z zasobem 744 mln t węgla. Jednak specjaliści twierdzą, że Pekinowi przestało zależeć na pozyskaniu węgla, bo postanowił, że zmniejszy już w ciągu dekady uzależnienie gospodarki od czarnego paliwa.
Polskie spółki w gronie wielkich wygranych
Na liście przegranych na giełdach są BHP Billiton i Rio Tinto (Australia), Anglo American (Wielka Brytania), Ma'aden (Arabia Saudyjska). Za to znakomicie spisały się polskie spółki górnicze! Lubelski Węgiel Bogdanka utrzymała wynik na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie bez jakichkolwiek strat. KGHM Polska Miedź poprawiła notowanie o 1,5 proc., natomiast liderem okazała się znowu Jastrzębska Spółka Węglowa (z wynikiem lepszym aż o 6,6 proc. w ciągu dwóch tygodni, co jest światowym ewenementem).
Analitycy domów maklerskich rekomendują „kupuj” w stosunku do wszystkich polskich spółek surowcowych. DM BOŚ w raporcie z 15 października 2017 r. podwyższył tzw. cenę docelową dla Bogdanki z 80 do 90 zł, a dla JSW ze 120 do 125 zł.
- W swoim raporcie analitycy napisali, że dostrzegają potencjał wzrostu cen kontraktowych węgla energetycznego na polskim rynku nawet o ponad 10 proc. względem średnich cen w 2017 r. - podkreślają autorzy ARP.
Optymistyczne prognozy maklerów
Przyczyny tak optymistycznych prognoz to wysokie ceny referencyjne węgla energetycznego na świecie, ale przede wszystkim – perturbacje na polskim rynku tego paliwa.
- W wyniku zamknięcia kilku polskich kopalń produkcja węgla moce produkcyjne, a co za tym idzie podaż węgla energetycznego, zostały ograniczone do tego stopnia, że pojawiła się, zdaniem maklerów, konieczność importu węgla – piszą autorzy raportu ARP.
Dodają, że zapasy węgla energetycznego w kraju zmalały do około 2 mln t.
Dom Maklerski BOŚ prognozuje, że za cały 2017 r. JSW wypracuje 2,4 mld zł zysku netto, przy 3,8 mld zł skorygowanej EBITDA i prawie 9 mld zł przychodów.
