Logowanie do konta użytkownika
Konto użytkownika
Imię i nazwisko/nick
E-mail
Hasło
Powtórz hasło
Newsletter
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA
REKLAMA300x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA
REKLAMA300x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
NAJNOWSZE GALERIE
Górnictwo: Barbórka ratowniczych związkowców
11 grudnia 2018
Energy24: o branży wydobywczej i energetycznej
11 grudnia 2018
Zabrze: wielkie barbórkowe święto w kopalni Guido
10 grudnia 2018
Katowice: podróż wodorowym autobusem JSW
10 grudnia 2018
COP24: co jedzą uczestnicy szczytu klimatycznego?
9 grudnia 2018
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA
REKLAMA370x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 900x100 | ROTACYJNA
REKLAMA900x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - TOP]
26 czerwca 2013 Trybuna Górnicza autor: Anna Zych
Rok trudny, ale dajemy radę
Obligacje są instrumentem finansowym, z którego korzysta cała gospodarka. W naszym przypadku sięgnięcie po obligacje związane było z chęcią zmiany struktury finansowania - tłumaczy Artur Trzeciakowski.
fot: Jarosław Galusek/ARC

Rozmowa z ARTUREM TRZECIAKOWSKIM, wiceprezesem Katowickiego Holdingu Węglowego ds. ekonomiki i finansów:

Na rok przed swoim dwudziestoleciem Katowicki Holding Węglowy uruchomił pierwszy i największy w polskim górnictwie program emisji obligacji. Jaka filozofia leżała u podstaw sięgnięcia po taki instrument?
Obligacje są instrumentem finansowym, z którego korzysta cała gospodarka. W naszym przypadku sięgnięcie po obligacje związane było z chęcią zmiany struktury finansowania. Do tej pory górnictwo funkcjonowało za pomocą kredytów krótkoterminowych. Zaciągaliśmy kredyty o okresie spłaty do jednego roku, które były albo spłacane, albo rolowane (zamiana obligacji do wykupu na obligacje nowej emisji - przyp. red.) na następny okres. Natomiast ja nie znam dużych inwestycji w górnictwie, których okres spłaty wynosiłby rok. Pieniądze zainwestowane w branży przynoszą efekt ekonomiczny w okresie 3 - 5 lat. W związku z tym cały czas dochodziło do "mijania się" okresu zwrotu inwestycji z okresem finansowania inwestycji. Oznacza to, że kilkakrotnie zaciągaliśmy kredyt, żeby finansować ten sam projekt. Okazało się też, że żaden pojedynczy bank nie może i nie chce uruchomić kredytów w takiej wysokości, w jakiej są nam potrzebne. Było to dla nich zbyt duże ryzyko. W przypadku takiego instrumentu finansowego jak obligacje, gdy mamy do czynienia z konsorcjum kilku banków, które wspólnie obejmują papiery wartościowe, ryzyko rozkłada się na kilka podmiotów i jest łatwiej akceptowalne. Dodatkowym powodem było to, że Holding od dłuższego czasu cierpiał na brak kapitału obrotowego. Finansowaliśmy się nie tylko kredytami, ale także zobowiązaniami u naszych kontrahentów, tzw. kredytem kupieckim. Takie finansowanie może być dobre przez rok czy dwa, ale nie może być trwałym elementem działalności firmy.

Program emisji przyniósł firmie dodatkowe zyski?
Przygotowanie do emisji tego typu papierów sprawia, że firma staje się bardziej transparentna. Procedury związane z emisją wymagały od nas udostępnienia ogromnej ilości informacji, które były analizowane przez pracowników instytucji finansowych. W związku z tym staliśmy się dla nich bardziej wiarygodni i gdy ten program się zakończy, będzie nam dużo łatwiej sięgnąć po jakiekolwiek inne finansowanie.

Jak wyglądają szczegóły programu emisji obligacji?
Cała wartość obligacji jest podzielona na trzy części. Pierwsza to zamiana istniejących kredytów: na dzień emisji obligacji spłaciliśmy co do złotówki

Strona
1
2
3
4
REKLAMA 900x150 | ROTACYJNA
REKLAMA900x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM]
Tagi
REKLAMA 900x150 | ROTACYJNA
REKLAMA900x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM1]
REKLAMA 900x200 | ROTACYJNA
REKLAMA900x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM1]
Komentarze (0)
  • CNQXG
    user

REKLAMA 400x100 | ROTACYJNA
REKLAMA400x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
REKLAMA 400x150 | ROTACYJNA
REKLAMA400x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
REKLAMA 400x200 | ROTACYJNA
REKLAMA400x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
CZĘSTO CZYTANE
Borynia: mobilizacja na górniczym froncie
8 grudnia 2018
10192
Górnictwo: mniej kopalń - dłuższe fedrowanie
6 grudnia 2018
6445
AGH: obchody barbórkowe razem z JSW
7 grudnia 2018
5458
Górnictwo: PBSz zrealizuje prace podziemne w ruchu Zofiówka
6 grudnia 2018
2810
Czyste Powietrze: kto może złożyć wniosek?
9 grudnia 2018
2587
JSW: mnóstwo radości i prezentów w biurze zarządu
6 grudnia 2018
2408
Górnictwo: Barbórka ratowniczych związkowców
11 grudnia 2018
2233
REKLAMA 400x100 | ROTACYJNA
REKLAMA400x100 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
REKLAMA 400x150 | ROTACYJNA
REKLAMA400x150 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
REKLAMA 400x200 | ROTACYJNA
REKLAMA400x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
Mogą cię zainteresować
REKLAMA 1600x200 | ROTACYJNA
REKLAMA1600x200 | ROTACYJNA STREFA [NEWS - UNDER]
Partnerzy portalu
Patronaty portalu