Logowanie do konta użytkownika
Konto użytkownika
Imię i nazwisko/nick
E-mail
Hasło
Powtórz hasło
Newsletter
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x100 | ROTAC./NIEROTAC. STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT]
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT1]
NAJNOWSZE GALERIE
Węglokoks Energia: kogeneracja sprawdza się w Brzeszczach
18 lutego 2019
Zabrze: to dziennikarze zamykają sezon barbórkowy
17 lutego 2019
Kowary: nowy właściciel kopalni uranu
17 lutego 2019
Górnictwo: trzy reaktory Barbary
15 lutego 2019
Śląsk: przed nami cztery wyjątkowe lata
11 lutego 2019
REKLAMA 300x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA370x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA300x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - LEFT2]
REKLAMA 900x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA900x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - TOP]
26 czerwca 2013 Trybuna Górnicza autor: Anna Zych
Rok trudny, ale dajemy radę
Obligacje są instrumentem finansowym, z którego korzysta cała gospodarka. W naszym przypadku sięgnięcie po obligacje związane było z chęcią zmiany struktury finansowania - tłumaczy Artur Trzeciakowski.
fot: Jarosław Galusek/ARC

Rozmowa z ARTUREM TRZECIAKOWSKIM, wiceprezesem Katowickiego Holdingu Węglowego ds. ekonomiki i finansów:

Na rok przed swoim dwudziestoleciem Katowicki Holding Węglowy uruchomił pierwszy i największy w polskim górnictwie program emisji obligacji. Jaka filozofia leżała u podstaw sięgnięcia po taki instrument?
Obligacje są instrumentem finansowym, z którego korzysta cała gospodarka. W naszym przypadku sięgnięcie po obligacje związane było z chęcią zmiany struktury finansowania. Do tej pory górnictwo funkcjonowało za pomocą kredytów krótkoterminowych. Zaciągaliśmy kredyty o okresie spłaty do jednego roku, które były albo spłacane, albo rolowane (zamiana obligacji do wykupu na obligacje nowej emisji - przyp. red.) na następny okres. Natomiast ja nie znam dużych inwestycji w górnictwie, których okres spłaty wynosiłby rok. Pieniądze zainwestowane w branży przynoszą efekt ekonomiczny w okresie 3 - 5 lat. W związku z tym cały czas dochodziło do "mijania się" okresu zwrotu inwestycji z okresem finansowania inwestycji. Oznacza to, że kilkakrotnie zaciągaliśmy kredyt, żeby finansować ten sam projekt. Okazało się też, że żaden pojedynczy bank nie może i nie chce uruchomić kredytów w takiej wysokości, w jakiej są nam potrzebne. Było to dla nich zbyt duże ryzyko. W przypadku takiego instrumentu finansowego jak obligacje, gdy mamy do czynienia z konsorcjum kilku banków, które wspólnie obejmują papiery wartościowe, ryzyko rozkłada się na kilka podmiotów i jest łatwiej akceptowalne. Dodatkowym powodem było to, że Holding od dłuższego czasu cierpiał na brak kapitału obrotowego. Finansowaliśmy się nie tylko kredytami, ale także zobowiązaniami u naszych kontrahentów, tzw. kredytem kupieckim. Takie finansowanie może być dobre przez rok czy dwa, ale nie może być trwałym elementem działalności firmy.

Program emisji przyniósł firmie dodatkowe zyski?
Przygotowanie do emisji tego typu papierów sprawia, że firma staje się bardziej transparentna. Procedury związane z emisją wymagały od nas udostępnienia ogromnej ilości informacji, które były analizowane przez pracowników instytucji finansowych. W związku z tym staliśmy się dla nich bardziej wiarygodni i gdy ten program się zakończy, będzie nam dużo łatwiej sięgnąć po jakiekolwiek inne finansowanie.

Jak wyglądają szczegóły programu emisji obligacji?
Cała wartość obligacji jest podzielona na trzy części. Pierwsza to zamiana istniejących kredytów: na dzień emisji obligacji spłaciliśmy co do złotówki

Strona
1
2
3
4
REKLAMA 900x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA900x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM]
Tagi
Aktualności powiązane
REKLAMA 900x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA900x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM1]
REKLAMA 900x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA900x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - BOTTOM1]
Komentarze (0)
  • YNLVY
    user

REKLAMA 400x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
REKLAMA 400x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
REKLAMA 400x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT]
CZĘSTO CZYTANE
Górnictwo: mistrzowie rabowania sekcji
13 lutego 2019
6246
Górnictwo: złodzieje miedzi ofiarami wybuchu w kopalni
14 lutego 2019
5225
PGG Magazyn: zyski większe, niż zakładano
14 lutego 2019
4352
Górnictwo: zarząd PGG jest zadowolony z ubiegłego roku
19 lutego 2019
4210
Energia: liderzy Wiosny o likwidacji kopalń mówili w Katowicach
13 lutego 2019
3504
Górnictwo: było o krok od tragedii
18 lutego 2019
3290
Górnictwo: połowa koncesji skończy się w ciągu dwóch lat
18 lutego 2019
3159
REKLAMA 400x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x100 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
REKLAMA 400x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x150 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
REKLAMA 400x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA400x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - RIGHT1]
Mogą cię zainteresować
REKLAMA 1600x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA
REKLAMA1600x200 | ROTACYJNA/NIEROTACYJNA STREFA [NEWS - UNDER]
Partnerzy portalu
Patronaty portalu